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“羊群效应”下工程机械融资租赁风险形成与防范

来源:互联网 编辑: 浏览量:1490 发布时间:2012-04-30

文章摘要:针对工程机械个体客户或者资金实力较为薄弱的小型合伙企业来讲,由于融资租赁在工程机械销售时的渗透率不断提高,各大工程机械制造商也纷纷成立自己的融资租赁公司,宽松的政策使得客户在购买时选择融资租赁方式正在成为一种趋势。

  羊群效应是指生活中人们经常受到多数人影响,而跟从大众的思想或行为,也被称为“从众效应”。从众心理很容易导致非理性的盲从,而盲从往往会忽视投资的未来风险,造成投资损失。

工程机械融资租赁风险形成与防范


  工程机械市场中的“羊群效应”

  虽然2011年下半年工程机械市场逐渐转冷的局面,客观上是由于国家固定资产投资放缓造成的客户收入减少造成的,但不可否认的是前期一些工程机械制造商过宽的融资租赁政策也起到了推波助澜的作用。风险的形成都有其遵循的路径。类似资本市场,工程机械市场上同样存在着投机心理。在个体理性投资的情况下,由于羊群效应的客观存在,盲目从众的心理就可能造成集体的非理性投资。

  与购买股票类似,客户购买工程机械也是一种投资行为,是基于对工程机械市场的看好以及未来稳定的投资回报。同样,羊群效应的存在使得工程机械客户也会盲目从众,忽视自身的经营能力与未来的抗风险能力,往往只看到他人盈利的一面就进行非理性购买。在购买过程中,鉴于工程机械产品的高价值以及资质审核的刚性,全款与银行按揭不具备实现绝大多数客户需求的条件,此时融资租赁方式由于其内在的灵活性就起到了羊群效应下非理性投资行为产生的助推器作用。

图1


  “羊群效应”下的工程机械融资租赁风险形成机制

  针对工程机械个体客户或者资金实力较为薄弱的小型合伙企业来讲,由于融资租赁在工程机械销售时的渗透率不断提高,各大工程机械制造商也纷纷成立自己的融资租赁公司,宽松的政策使得客户在购买时选择融资租赁方式正在成为一种趋势。工程机械行业与国家政策的相关性较高,伴随着国家政策的调整会出现周期性的剧烈波动,工程机械融资租赁公司的经营风险也会贯穿于工程机械市场的繁荣期与衰退期。

  为刺激经济发展,国家会在基础设施建设方面大量投资,从而拉动工程机械市场的繁荣。随着工程机械产品回报率的不断提高,客户的购买热情高涨,由于当今社会信息的易获取性,客户在购买工程机械产品时往往就容易受到他人的影响,盲目从众进行跟进,提高设备的数量与价位。这时客户的关注点仅仅是购买后的盈利,往往忽视后续的经营风险。同时,一些无工程机械行业经营经验的用户看到了他人购买工程机械产品后的收入,大量涌入该行业。此时,融资租赁提供了这些客户需求实现的平台,使用户有机会以同样的首付获得价值更高或数量更多的设备,不具备经营能力的客户也有了获得设备的可能。在工程机械市场火爆的背后是大量无效需求泡沫的存在,局部市场过度集中,台班费等收入被拉低,融资租赁的租金回收风险开始形成。

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